Au titre de l'exercice 2011, la société a subi une baisse au niveau de sa production (-13,6%) mais aussi une régression de l'ordre de 69% des ventes à l'export, qui ont conjointement mené à une baisse des revenus de 8,2%. Notons par ailleurs que grâce à la concrétisation du projet de la conversion de l'énergie du fuel vers le coke de pétrole, la société a pu bénéficier d'économies d'énergie engendrant une amélioration du taux d'EBITDA, passé de 12,2% en 2010 à 17,4% en 2011. La société a cependant clôturé avec un bénéfice de 6,8MDT contre des prévisions du management de 8,6MDT. Quant au PMN II qui sera achevé en 2013, il devrait permettre à la cimenterie d'augmenter la capacité de production du four II et de réduire le taux de rejet et de consommation d?énergie. Pour le premier trimestre 2012, la production a connu une baisse de près de 4%, suite à l'arrêt de l'usine pour entretien au cours du premier trimestre 2012. Ceci a mené à une stagnation du niveau des ventes, réalisées en totalité sur le marché local. Compte tenu de l'état d'avancement des chantiers engagés par la société et révélés par le management, nous maintenons notre recommandation à CONSERVER. ...