L'année 2011 a été difficile pour la société à cause de la révolution en Tunisie mais également en Libye qui a entraîné l'arrêt de l'exportation vers ce marché. Le chiffre d'affaires d'Air Liquide s'est vu alors en repli de 9% à 22,1MDT. Des dotations aux provisions pour risques et charges ont abouti à un résultat net en baisse de 34% à 7,1MDT. Sur le plan consolidé, le chiffre d'affaires du groupe s'est rétracté de 7,2% à 53,8MDT et le résultat net consolidé s'est inscrit en baisse de 50% à 5,6MDT. Notons que la société a signé de nouveaux contrats au cours de 2011 dont une partie devrait renforcer les revenus de 2012. A fin avril 2012, ces derniers ont enregistré une croissance de 22% à 20,6MDT tirée non seulement de la hausse des ventes locales mais aussi d'un retour de l'exportation vers la Libye. Pour toute l'année 2012, le management table sur un retour des réalisations de la société à leur niveau de 2010 (soit un résultat net de 10,7MDT). Du point de vue boursier, le niveau de valorisation du titre demeure élevé par rapport au marché. Nous maintenons notre recommandation à CONSERVER. ...